Was ist Uniswap und wie funktioniert es?

24. März 2024 Aus Von Marten Smarten

Wenn Sie sich in die Welt des dezentralen Finanzwesens (DeFi) wagen möchten und nicht wissen, welche Börse Sie wählen sollen – dann sind Sie bei uns genau richtig!

Dieser Artikel erklärt alles über Uniswap – von dem, was es ist und was es populär gemacht hat, bis hin zu seiner Funktionsweise und ob es sicher ist. Lass uns darauf eingehen!

Zusammenfassung

  • Uniswap ist ein dezentraler Open-Source-Austausch (DEX), der ursprünglich auf der Blockchain von Ethereum aufbaut und heute zahlreiche Ketten unterstützt.
  • Es handelt sich um ein automatisiertes Liquiditätsprotokoll, was bedeutet, dass die Börse kein Orderbuch hat, sondern eine einzigartige Art der Bereitstellung von Liquidität.
  • Jeder kann sein Token, seinen Handel, seinen Einsatz auflisten und am Governance-Prozess von Uniswap teilnehmen.
  • Uniswap durchlief zahlreiche Iterationen, jetzt auf der dritten (Uniswap V3).
  • Uniswap ist derzeit der größte AMM DEX, wobei sein UNI-Token die 19. größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ist.

Was ist Uniswap

Uniswap ist ein dezentraler Open-Source-Austausch (DEX), der ursprünglich auf der Blockchain von Ethereum aufbaut und heute zahlreiche Ketten unterstützt.

Das Protokoll hat als dezentrale Einheit keinen Notierungsprozess, was bedeutet, dass jeder ein Token an der Börse auflisten kann, solange er den Händlern über einen Liquiditätspool etwas Liquidität zur Verfügung stellt. Infolgedessen erhebt Uniswap keinerlei Listungsgebühren.

Wenn es um den Handel mit Uniswap geht, können wir es als automatisiertes Liquiditätsprotokoll betrachten. Das bedeutet, dass die Börse kein Orderbuch hat. Vielmehr hat es eine eigene Methode zur Bestimmung von Kauf- und Verkaufspreisen geschaffen, die wir im Artikel näher erläutern werden.

Wer sind die Gründer von Uniswap?

Hayden Adams schuf und brachte 2018 die erste Version von Uniswap auf den Markt. Die Börse hat jedoch einige Updates durchlaufen, hauptsächlich den Start von Uniswap V2 im Jahr 2020 sowie den Start von Uniswap V3 im Jahr 2021.

Warum wurde Uniswap erstellt?

Uniswap wurde als Reaktion auf zentralisierte Börsen gegründet, die ihre Ineffizienzen in den Sicherheits- und Dezentralisierungsabteilungen zeigten. Darüber hinaus waren andere DEX-Lösungen sehr illiquide und nicht sehr benutzerfreundlich, was Raum für Uniswaps automatisierte Liquiditätsidee schuf.

Dies gab dem Kryptosektor eine dezentrale Börse mit niedrigen Handelsgebühren, einem hohen Maß an Dezentralisierung und Zensurresistenz sowie großer Liquidität.

Warum ist Uniswap beliebt?

Uniswap hat die dezentrale Austauschidee vor allem dank seines einfach zu bedienenden und intuitiven Designs sowie aufgrund der Tatsache, dass sich die Benutzer keine Sorgen mehr um unzureichende Liquidität machen müssen, populär gemacht.

Es ist einfach, einfach eine Krypto-Brieftasche zu verbinden, Ihre Krypto zu kaufen oder zu verkaufen oder Ihre digitalen Assets in einem Liquiditätspool zu hinterlegen.

Was ist Uniswap (UNI) Token

Das UNI-Token ist das Rückgrat des Uniswap-Protokolls. Es ist das Governance-Token des Ökosystems. Es wurde an Benutzer verteilt, die dem Protokoll in seinen frühen Tagen Liquidität zur Verfügung stellten, sowie an diejenigen, die es häufig verwendeten.

Heutzutage ermöglicht das UNI-Token den Benutzern, an Governance-Entscheidungen über die Zukunft des Protokolls teilzunehmen. Dazu gehört die Abstimmung über die Auflistung neuer Token oder über ein Upgrade der Uniswap-Börse.

Obwohl es weit von seinem Allzeithoch von 43,16 US-Dollar entfernt ist, ist UNI jetzt die 19. größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung.

Wie viele Uniswap (UNI) Token sind im Umlauf?

Uniswap (UNI) hat ein maximales Token-Angebot von 1.000.000.000 UNI. Alle UNI-Token werden im Laufe von vier Jahren verfügbar sein. Wenn es um das zirkulierende Angebot geht, sind jetzt 75% des gesamten UNI-Angebots im Umlauf.

Nach vier Jahren nach dem Start des Protokolls, wenn alle diese Token verteilt wurden, kündigte Uniswap an, dass sie eine Inflationsrate von 2% pro Jahr einführen werden, um eine angemessene Netzwerkbeteiligung aufrechtzuerhalten.

Insgesamt 60% der UNI-Token-Versorgung wurden an Uniswap-Community-Mitglieder abgeworfen. Die restlichen 40% werden an Teammitglieder sowie Investoren und Berater verteilt, die bei dem Projekt geholfen haben.

Was gibt Uniswap (UNI) Tokens Value?

Die Kryptowährung von Uniswap, UNI, spielt eine Schlüsselrolle bei der Aufrechterhaltung und dem Betrieb ihres Netzwerks.

Benutzer, die UNI-Token besitzen, haben die Möglichkeit, das Protokoll zu steuern und über Vorschläge abzustimmen, die die Entwicklung von Uniswap vorantreiben könnten.

Das Ziel des Protokolls ist es, die Entscheidungsfindung zu dezentralisieren, so dass die Richtung des Protokolls von Governance-Stimmen von UNI-Token-Inhabern und nicht von einem zentralisierten Team oder Unternehmen verwaltet wird.

Uniswap hat diese Vision umgesetzt, als Sie verteilte 60 % ihres Gesamtangebots an ihre Nutzer. Vor allem tat es dies, indem es am 1. September 2020 400 UNI an jeden einzelnen Benutzer sendete. Darüber hinaus belohnte es die Benutzer, die zu Liquiditätspools beigetragen hatten, mit einigen zusätzlichen Token.

Wie funktioniert Uniswap?

Jetzt, da wir darüber berichtet haben, was Uniswap ist, sind wir bereit, das Innenleben seines Ökosystems abzudecken.

Wir können das Uniswap-Ökosystem in drei Hauptteile aufteilen:

  1. Uniswap-Liquiditätspools (Liquiditätsbereitstellung)
  2. Kryptowährungshandel
  3. Uniswap-Governance

Uniswap-Liquiditätspools

Wie bereits erwähnt, hat Uniswap keine Auftragsbücher wie zentralisierte Börsen. Stattdessen arbeitet es mit einer Reihe von Smart Contracts namens Automated Market Makers (AMM).

Automatisierte Market Maker sind intelligente Verträge, die Liquiditätsreserven oder Liquiditätspools enthalten, gegen die Benutzer handeln können. Im Wesentlichen müssen wir, bevor ein Handel zwischen zwei Kryptowährungen stattfindet, ein Liquiditätspaar haben. Dies wird dadurch erreicht, dass ein Liquiditätsanbieter einen Gegenwert von zwei Token in einem Pool hinterlegt.

Wenn Menschen mehr kaufen als verkaufen, ändert sich das Gleichgewicht zwischen den Kryptowährungen im Pool und der Preis bewegt sich entsprechend. Dies erhöht oder senkt den Preis einer bestimmten Krypto in einem Protokoll. Die meisten kleineren Kryptowährungen sind gegen Ethereum (ETH) oder eine stabile Münze gepaart.

Andere Benutzer können auch Geld in den Liquiditätspool einzahlen und somit Liquidität bereitstellen. Im Gegenzug erhalten sie ein Liquiditätspaar NFT, das ihren Anteil am Liquiditätspool darstellt. Sie erhalten einen Teil der Transaktionsgebühren (Uniswap berechnet eine prozentuale Gebühr für jeden Trade) für den Liquiditätspool, der ihren Anteil am Pool darstellt.

Kryptowährungshandel auf Uniswap

Wenn es um den Handel mit Kryptowährungen auf Uniswap geht, können wir es aus der Perspektive des Benutzers angehen.

Wann immer wir eine Kryptowährung gegen eine andere eintauschen möchten, müssen wir zuerst unsere Web3-Brieftasche verbinden und dann ein geeignetes Liquiditätspaar dafür finden. Sobald wir das getan haben, müssen wir nur noch den Handel ausführen, was uns 0,3% kosten wird.

Wir müssen jedoch auf die Tiefe des Liquiditätspools sowie auf die Größe unseres Auftrags achten. Je größer die Order ist, desto größer ist der Effekt auf die Liquidität des Pools. Ebenso gilt: Je kleiner die Tiefe des Liquiditätspools ist, desto größer ist die Wirkung jedes Auftrags. Dies kann zu großen Kursschwankungen im mittleren Handel führen, die als Slippage bezeichnet werden.

Um seinen Benutzer vor Slippage zu schützen, ermöglicht Uniswap seinen Benutzern, den maximalen Slippage-Betrag auszuwählen, den sie akzeptieren möchten.

Uniswap-Governance

Wie wir oben erklärt haben, kann jeder, der den UNI-Token besitzt, am Entscheidungsprozess des Uniswap-Protokolls teilnehmen.

Sie können dies tun, indem sie über verschiedene Vorschläge abstimmen, die die Zukunft der Entwicklung von Uniswap bestimmen werden. Um jedoch Vorschläge an die Uniswap-Netzwerke zu senden, verlangt das Protokoll, dass Sie mindestens 1% des gesamten UNI-Angebots besitzen.

Verwenden von Uniswap: Beispiel

Lassen Sie uns Ihnen das Innenleben des Uniswap-Protokolls mit einem Beispiel näher bringen. Nehmen wir an, wir wollen USDC mit ETH kaufen, was bedeutet, dass wir auf den USDC / ETH-Pool zugreifen müssen.

Wir nennen den USDC-Teil des Pools “x” und den ETH-Teil “y”. Uniswap nimmt die Menge der beiden Kryptowährungen in einem Pool und multipliziert sie, um die Gesamtliquidität im Pool zu berechnen. Nennen wir das k. Laut ihrem Whitepaper ist die Kernidee hinter Uniswap, dass k konstant ist, was bedeutet, dass jede Änderung des x oder y den Preis der Kryptowährung ändert. Die Formel für die Gesamtliquidität im Pool kommt also zu:

x * y = k

Wenn wir 1.500 USDC-Token mit der 1 ETH kaufen möchten, die wir haben, können wir den USDC / ETH-Pool verwenden. Wir zahlen die Gebühr von 0,3% (die an die Liquiditätsanbieter verteilt wird) und erhalten unsere 1.500 USDC-Token. Als Ergebnis unseres Handels hat der Pool jetzt 1.500 USDC weniger und 1 ETH mehr im Pool. Da der Pool seine gesamte Poolliquidität beibehalten muss, ist die einzige Variable, die sich ändern kann, der Preis von USDC oder ETH. Dies bedeutet, dass USDC nach unserem Handel für den nächsten Trader jetzt etwas teurer ist, während ETH etwas günstiger ist.

Undauerhafter Verlust bei Uniswap

Der unbeständige Verlust ist eines der Risiken, die mit der Bereitstellung von Liquidität auf Uniswap verbunden sind. Wenn Sie einem Liquiditätspool Liquidität zur Verfügung stellen möchten, müssen Sie beide Kryptowährungen hinterlegen, aus denen der Pool besteht. Wenn sich jedoch der Preis einer Kryptowährung ändert, stört auch das Gleichgewicht im Pool. Infolgedessen könnte es mehr PR gewesen seinOfititable, nur die beiden Kryptowährungen zu halten, ohne Liquidität bereitzustellen. Der durch dieses Ereignis verursachte Verlust wird als undauerhafter Verlust bezeichnet.

Impermanenter Verlust ist, wie der Name schon sagt, unbeständig, bis Sie Ihr Geld abheben. Liquiditätsanbieter müssen dies jedoch bei der Schätzung ihrer Gewinne berücksichtigen, da das Risiko eines dauerhaften Verlusts immer vorhanden ist.

Uniswap V1

Obwohl es nicht der erste DEX war, war Uniswap sicherlich der erste, der die Aufmerksamkeit von Krypto-Enthusiasten auf sich zog. Vor Uniswap war EtherDelta so ziemlich der einzige DEX, der etwas Traktion gewann. Es basierte jedoch auf dem Auftragsbuchmodell, das unter Problemen wie hohen Kosten, schlechter Benutzererfahrung und mangelnder Liquidität litt.

Uniswaps V1 war die erste dezentrale Börse, die ein Non-Order-Book-Modell einführte, was einer der Hauptgründe dafür ist, dass es an Zugkraft gewann.

Uniswap v1 unterstützte nur ETH/ERC-20-Handelspaare, was bedeutet, dass Sie nur Ether gegen ein anderes ERC-20-Token tauschen konnten. Wenn Sie zwischen zwei ERC-20-Token handeln wollten, mussten Sie Ihren ersten Token gegen ETH und dann diesen ETH-Back gegen den zweiten ERC-20-Token eintauschen.

Uniswap V2 gegen Uniswap V3

Wir haben erwähnt, dass Uniswap nach seiner ersten Veröffentlichung drei Phasen durchlaufen hat. Uniswap V2 hat der Börse massive Verbesserungen gebracht und ERC-20 / ERC-20-Paare eingeführt, was bedeutet, dass Sie Ihre Nicht-Ethereum-Altcoins leicht gegeneinander eintauschen können. Darüber hinaus hat Uniswap V2 einen dezentralen On-Chain-Preis-Feed gebracht, der von Oracles bereitgestellt wird. Zu diesem Zeitpunkt führte Uniswap auch eine Protokollgebühr ein, die 0,05% der 0,3% Handelsgebühr zur Finanzierung der zukünftigen Entwicklung benötigte.

Die nächste und aktuelle Iteration von Uniswap ist seine dritte Version. Uniswap V3 hat zahlreiche Verbesserungen am Protokoll gebracht, darunter:

  • Kapitaleffizienz
  • Flexible Gebühren
  • Uniswap LP NFT-Token
  • Erweiterte Orakel
  • Lizenzänderungen

Kapitaleffizienz

Eine der größten Verbesserungen, die Uniswap V3 mit sich bringt, betrifft die Kapitaleffizienz.

Die meisten AMM Smart Contracts haben sich als sehr kapitalineffizient erwiesen. Dies liegt daran, dass die an sie eingezahlten Gelder oft nur untätig waren. Dies bedeutete, dass Uniswap oft riesige Geldbeträge in seinen Pools hatte, während die täglichen Volumina um ein Vielfaches niedriger waren.

Uniswap V3 löste dieses Problem, indem es Liquiditätsanbietern benutzerdefinierte Preisspannen ermöglichte, für die sie Liquidität bereitstellen wollten. Dies bedeutet, dass Pools weniger Liquidität benötigen, um bestimmte Preisspannen aufrechtzuerhalten.

Diese Verbesserung hat Uniswap näher an die Orderbuchbörsen gebracht, da Liquiditätsanbieter die Preisspanne wählen konnten, in der sie sich befinden möchten – was einer Limit-Order an traditionellen zentralisierten Börsen sehr ähnlich sieht. Das Protokoll behielt jedoch immer noch die Identität bei, die dazu führte, dass es an Popularität gewann.

Darüber hinaus bedeutete dies, dass Liquiditätsanbieter, die eine “Set it and forget it” -Strategie verwendeten, weit weniger verdienen würden als diejenigen, die ihre Preisspannen optimierten.

Flexible Gebühren

Uniswap v1 hatte eine pauschale Gebührenstruktur von 0,30% eingeführt, von der 100% an die Liquiditätsprüfer gehen. Die zweite Version von Uniswap (v2) führte dann eine Protokollgebühr von 0,05% ein, die je nach Willen der Benutzer durch Governance ein- und ausgeschaltet werden konnte.

Uniswap v3 hat durch mehrere Gebührenstufen eine von der Community verwaltete Flexibilität gebracht:

  • 0,05% – erwartet für Stablecoin Pools
  • 0,30% – für Standardpools wie ETH/USDC
  • 1,00% – für exotische Paare

Das Uniswap-Team führte dann noch mehr Flexibilität ein, indem es den Benutzern ermöglichte, über das Hinzufügen zusätzlicher Gebührenstufen abzustimmen.

Uniswap LP NFT-Token

Da Liquiditätsanbieter jetzt in der Lage sind, ihre benutzerdefinierten Preisspannen zu wählen, würde das vorherige Modell der Liquiditätspaar-Token nicht funktionieren. Aus diesem Grund hat Uniswap V3 nicht fungible Token eingeführt, um seine benutzerdefinierten Liquiditätsanbieter darzustellen.

Erweiterte Orakel

Eine wichtige Back-End-Änderung war die Art und Weise, wie Uniswap mit Orakeln umgeht. Ohne zu sehr ins Detail zu gehen, machte es diese Verbesserung einfacher und billiger, fortschrittliche Orakel zu erstellen, wodurch die Gaskosten für die Aufrechterhaltung der Orakel um bis zu 50% gesenkt wurden.

Lizenzänderungen

Eine etwas umstrittene Änderung, die von Uniswap V3 eingeführt wurde, war die Änderung der Smart-Contract-Lizenz. Aufgrund seiner Open-Source-Natur hat die steigende Popularität von Uniswap V2 zahlreiche Uniswap-Klone hervorgebracht, die nur den Code kopiert und das Branding geändert haben.

Uniswaps V3 hat eine Lizenz eingeführt, die verhindern würde, dass Nachahmer den Code stehlen, wodurch das Protokoll vor dem Kopieren geschützt wird, aber auch die Open-Source-Philosophie der Blockchain-Technologie verletzt wirdnologie.

Uniswap auf Layer 2

Mit Transaktionsgebühren auf Ethereum, die 2021 durch die Decke gehen, wurde die Nutzung von Uniswap für die meisten Benutzer zu teuer.

Als Reaktion darauf verzweigte sich Uniswap zu einer Layer-2-Anruflösung namens Optimistic Rollup. Da Layer-2-Lösungen von der Sicherheit der Hauptschicht profitieren, war Uniswap immer noch so sicher wie zuvor, während es den Benutzern eine günstigere Lösung für ihre täglichen Swaps bot.

Darüber hinaus hat Uniswap sein Protokoll auf der Polygon-Blockchain im Dezember 2021 gestartet.

Heutzutage unterstützt Uniswap zahlreiche Blockchains, wie Ethereum, Polygon, Optimism, Arbitrum, Celo, mit Sicherheit in der Zukunft.

Wie verdient Uniswap Geld?

Uniswap verdient im Wesentlichen Geld auf zwei verschiedene Arten: Protokollgebühren und UNI-Token-Wertsteigerung.

Wie bereits erwähnt, haben Uniswap-Benutzer die Möglichkeit, Protokollgebühren zu aktivieren, die einen Teil der Handelsgebühren erheben und für die zukünftige Protokollentwicklung verwenden. Obwohl es unbedeutend klingen mag, gelang es Uniswap, allein im Jahr 2021 einen Umsatz von über 1 Milliarde US-Dollar zu erzielen. Der größte Teil des Umsatzes ging jedoch an Liquiditätsanbieter, aber das Unternehmen schaffte es immer noch, 40 Millionen US-Dollar zu verdienen.

Der andere Weg, wie Uniswap, oder vielmehr seine Gründer und Mitarbeiter, Geld verdienen, ist durch die Wertschätzung des UNI-Tokens. Uniswap-Mitarbeiter halten 20% des gesamten UNI-Token-Angebots. Dies bedeutet, dass jede Wertsteigerung des Tokens enorme Gewinne für das Uniswap-Team bedeutet. Mit der aktuellen Marktkapitalisierung von 4,75 Milliarden US-Dollar halten Uniswap-Mitarbeiter weit über 1 Milliarde US-Dollar in UNI-Token.

Ist Uniswap sicher?

Uniswap hat sich als sichere Börse bewährt, da es als dezentraler Börsen- und Liquiditätspool fungiert. Aufgrund seiner Dezentralisierung und der Tatsache, dass es auf Ethereum aufbaut, leiht es sich im Wesentlichen die Sicherheit der Ethereum-Blockchain.

Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen hat Uniswap kein Sorgerecht über die Gelder der Benutzer sowie keinen zentralen Server, um die Gelder der Benutzer zu hacken oder darauf zuzugreifen.

Wenn es um die Bereitstellung von Liquidität geht, werden die Mittel in einen hochsicheren und geprüften Smart Contract eingezahlt. Alle Gelder, die Sie einzahlen, können nur von derselben Krypto-Brieftasche entfernt werden.

Die Smart Contracts von Uniswap wurden von großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften gründlich getestet und geprüft. Darüber hinaus bietet Uniswap ein Bug-Bounty-Programm an, das jeden, der Fehler findet, dazu anregt, sie dem Team zu präsentieren, anstatt sie zu missbrauchen, da sie dafür finanziell belohnt werden.

Im Wesentlichen, solange Sie Ihre persönliche Brieftasche sicher aufbewahren, ist Uniswap Exchange sicher zu verwenden.

Fazit

Uniswap ist eine der größten AMM-Dezentralbörsen auf der Ethereum-Blockchain sowie im Kryptosektor. Die Börse besetzt derzeit 43,7% des Marktes.

Sein intuitives und benutzerfreundliches Design, revolutionäre Funktionen sowie großartige Belohnungsprogramme haben Uniswap zu dem gemacht, was es heute ist. Um das Ganze abzurunden, strebt Uniswap nach Dezentralisierung und Zensurwiderstand, was sicherlich ein Bonus ist. Sein intuitives Design (sowohl in Bezug auf Smart Contracts als auch auf UI) machte es zu einem angesehenen Namen in der Branche. Dies wiederum hat es zum DEX-Protokoll gemacht, das die meisten anderen kopiert haben.

Obwohl das Protokoll im Jahr 2021 stark von den explodierenden Ethereum-Gebühren betroffen ist, hofft es, von den Skalierbarkeitslösungen von Ethereum zu profitieren.