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Warum Sie Anleihen in Ihrem Portfolio brauchen

1. April 2024 Aus Von Marten Smarten

Während es nur begrenzte Umstände gibt, unter denen ein 100% Aktienportfolio sinnvoll ist, sollten die meisten von uns in ein diversifiziertes Portfolio aus Aktien und Anleihen investiert sein.

Ich glaube, Sie brauchen Anleihen in Ihrem Portfolio. Aber ich habe ein Geständnis abzulegen, in meinem Altersvorsorgekonteninvestiere ich zu 100% in Aktien. Bevor Sie mich einen Heuchler nennen, lassen Sie mich zwei Dinge erklären.

Erinnern Sie sich an die Qualifizierer, die ich verwendet habe, bevor ich Ihnen gesagt habe, dass es eine schlechte Idee ist, 100% in Aktien zu investieren.
Ich sage ausdrücklich, dass ich 100% in Aktien in meinem Ruhestand Konten. Ich habe Anleihen in meinem investierend Konten, die einen kürzeren Zeithorizont haben als die Pensionierung.

Möglicherweise benötigen Sie keine Anleihen in Ihrem Portfolio

Als ich argumentierte, warum Sie einen Teil Ihres Portfolios in Anleihen investieren müssen, skizzierte ich die Bedingungen, die notwendig sind, damit ein 100% Aktienportfolio sinnvoll ist. Wenn Sie:

Unter 30 mit einem Anlagehorizont von mehreren Jahrzehnten
Wissen, was Sie tun
Kann mit kurzfristiger Volatilität umgehen

Ich habe das Gefühl, dass ich all diese Kriterien erfülle. Darüber hinaus haben sowohl meine Frau als auch ich einen leistungsorientierten Pensionsplan (DB) durch Arbeit. Eine DB-Rente bietet ein garantiertes Einkommen im Ruhestand, das ermöglicht es mir, mit meinen persönlichen Investitionen viel aggressiver umzugehen.

Da ich 31 Jahre alt bin, werde ich mich für mehrere Jahrzehnte nicht von meinem Rentenkonto zurückziehen. Das heißt, wenn der Markt morgen um 40% fallen würde, könnte ich dieser kurzfristigen Volatilität standhalten. Es würde sich nicht schön anfühlen, in der Tat könnte es mich krank machen. Aber ich weiß, dass ich mehr als genug Zeit hätte, um kurzfristige Verluste auf meinen Rentenkonten auszugleichen.

Vermeiden Sie Market Timing

Da die erwarteten Renditen von Aktien höher sind als die von Anleihen, wäre der einzige Grund, warum ich als 31-Jähriger mein langfristiges Geld in Anleihen investieren müsste, wenn ich glaubte, dass der Aktienmarkt kurz vor dem Zusammenbruch stand wie 2008-2009. Ich werde dies als mein Worst-Case-Szenario verwenden.

Erstens wäre die Aufladung von Anleihen in Erwartung eines Marktcrashs eine Form des Markttimings. Diejenigen, die glauben, dass sie den Markt zeitlich abstimmen können, werden Vermögenswerte mit einer geringen Korrelation zu Aktien aufladen, wenn sie erwarten, dass ein Markt zusammenbrechen wird. Der Gedanke geht dahin, dass sie sich nach dem Crash in Aktien einkaufen und auf der Welle zukünftiger Gewinne reiten können, wenn sich der Markt erholt.Market Timing ist eine nette Geschichte. Untersuchungen deuten jedoch darauf hin, dass der Aktienmarkt effizient ist. Wenn der Aktienmarkt effizient ist, werden sich alle verfügbaren Informationen in den Aktienkursen widerspiegeln. Ich werde es einfach sagen. Wenn Sie glauben, dass der Aktienmarkt kurz vor dem Absturz steht, wird es andere Investoren geben, die genauso denken. Das bedeutet, dass sich das Risiko eines Marktcrashs in den aktuellen Aktienkursen widerspiegeln wird.Die Tatsache, dass Risiken in die Aktienkurse einbezogen werden, macht es nicht mehr oder weniger wahrscheinlich, dass in der Weltwirtschaft etwas passieren könnte, das einen Marktcrash verursacht. Das bringt mich zum zweiten Grund, warum mein Rentenportfolio zu 100% in Aktien investiert ist.

Mein Anlagezeitplan ermöglicht es mir, kurzfristiger Volatilität standzuhalten

Nehmen wir an, ich war am Vorabend der Finanzkrise 31 Jahre alt und hatte 100% meines Rentenportfolios in den S & P 500 investiert.

Wenn mein Portfolio im September 2007 100.000 US-Dollar wert war
Bis Januar 2009 würde mein Portfolio etwa 51.000 Dollar wert sein.
Fast die Hälfte meines Portfolios würde ausgelöscht sein, als ich 33 Jahre alt war.
Bis 2019, selbst wenn ich nie einen weiteren Dollar in den Markt investiert hätte, wäre mein Portfolio rund 160.000 Dollar wert.
Das ist eine Steigerung von fast 60%, während zum ungünstigsten Zeitpunkt investiert wird.
Zu diesem Zeitpunkt wäre ich 43 Jahre alt und würde mehr von meinem Portfolio in Anleihen investieren.

Angesichts meines Komforts mit Risiken und meines Zeithorizonts bis zur Pensionierung fühle ich mich wohl dabei, 100% meiner Vorsorgeportfolio zu Aktien.

Warum Sie in Anleihen investieren sollten

Angenommen, Sie haben keinen Zeithorizont von mehreren Jahrzehnten bis zum Ruhestand oder fühlen sich mit massiver kurzfristiger Volatilität nicht wohl. In diesem Fall müssen Sie einen Teil Ihres Portfolios in Anleihen investieren. Der Anteil hängt von einer Reihe von Faktoren ab, einschließlich Ihres gesamten Altersguthabens, der Jahre bis zur Pensionierung, des Einkommens, das Sie ersetzen müssen, und Ihrer Risikotoleranz.

Wenn Sie keinen Zeithorizont von mehreren Jahrzehnten bis zum Ruhestand haben oder sich mit massiver kurzfristiger Volatilität nicht wohl fühlen, müssen Sie unbedingt einen Teil Ihres Portfolios in Anleihen investieren.

Vielleicht das Kritischste für you zu berücksichtigen ist Ihr Komfort mit Risiko. Viele Leute wurden während der Finanzkrise verängstigt und verkauften am unteren Ende des Marktes. Dies verwandelte “Papierverluste” in echte Verluste und ihr Ruhestandsnest erholte sich nie.

Wenn Sie sich Sorgen um diese Art von Volatilität machen, können Anleihen helfen, die Fahrt zu glätten. Vanguard hat die besten und schlechtesten Jahre für Vermögensallokationen untersucht, die von 100% Anleihen bis zu 100% Aktien reichen.

In seinem schlechtesten Jahr verlor das 100%ige Aktienportfolio 43,1% seines Wertes (1931).
Im selben Jahr, 1931, hätte ein Portfolio mit einer Aktien-40%igen Anleihenallokation nur 26% verloren. Immer noch kein Picknick, aber nicht annähernd so furchterregend wie das 100% Aktienportfolio.

Wie viel sollten Sie in Anleihen haben?

Anleihen, insbesondere hochwertige Staatsanleihen, haben in Marktabschwüngen eine geringe oder sogar negative Korrelation mit Aktien. Die Standard-Aktienanleihenallokation für ein diversifiziertes Portfolio war eine 60-40-Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen. In der Vergangenheit hat sich diese Allokation recht gut entwickelt. Die durchschnittliche jährliche Rendite eines Portfolios von 60-40 US-Aktien und Staatsanleihen lag seit 1928 bei über 9%. Dies ist die “Gesamtrendite”, d.h. sie beinhaltet Dividenden und Anleihezinsen und ist nicht inflationsbereinigt.Wenn sich eine 60-40-Zuteilung etwas willkürlich anfühlt, ist eine weitere praktische Faustregel die Regel von 110.

Die Regel der 110

Die Regel von 110 ist eine Faustregel, die besagt, dass der Prozentsatz Ihres Geldes, der in Aktien investiert wird, gleich sein sollte 110 minus Alter.

Wenn Sie 30 Jahre alt sind, besagt die Regel von 110, dass Sie 80% (110-30) Ihres Geldes in Aktien und 20% in Anleihen investiert haben sollten.
Wenn Sie 50 Jahre alt sind, besagt die Regel, dass Sie 60% Ihres Geldes in Aktien und 40% in Anleihen investiert haben sollten.

Die Idee ist ziemlich einfach. Je jünger Sie sind, desto länger haben Sie bis zur Pensionierung und können sich besser von Markteinbrüchen erholen. Wenn du jung bist, bist du in dem, was man den Reichtum nennt. “Ansammlung” -Phase. Sie versuchen, in Ihren besten Arbeitsjahren so viel Wohlstand wie möglich aufzubauen.Wenn Sie kurz vor dem Ruhestand stehen oder sich im Ruhestand befinden, ändern sich Ihre Ziele und Ihre Beziehung zum Risiko. Im Ruhestand leben Sie von Ihrem Notgroschen, und wenn der Markt fällt, während Sie sich aus Ihrem Portfolio zurückziehen, könnte dies Ihren Ruhestand ernsthaft gefährden. Deshalb ist es sinnvoll, von der Vermögensbildung zur Vermögenserhaltung überzugehen. Das bedeutet, stärker in Anleihen und andere risikoarme Vermögenswerte zu investieren.

Anleihen der Serie I in Betracht ziehen

Wenn Sie nach höheren Zinssätzen suchen, als Sie normalerweise auf traditionellen Bankkonten finden, sollten Sie die Rolle in Betracht ziehen, die Sparanleihen der Serie I in Ihrem Portfolio spielen können.Series I Savings Bonds sind risikoarme Sparprodukte, die von der US-Regierung angeboten werden, Zinsen zahlen und Inflationsschutz bieten. Um mehr über diese rechtzeitige Gelegenheit zu erfahren und ob I Bonds das Richtige für Sie ist, sollten Sie sich diese Episode des Retirement Revealed Podcast anhören, der vom Finanzberater Jeremy Keil gehostet wird. Unter diesem Link finden Sie auch Updates mit aktuellen Zinsdetails und nützlichen Einblicken, die Ihnen helfen, mehr zu erfahren.

Wie empfehlen Finanzexperten ihren Kunden, in Anleihen zu investieren?

Wir haben Finanzberater in der Wealthtender-Community gefragt, wie sie ihren Kunden vorschlagen, in Anleihen zu investieren. Hier ist, was sie sagten:

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“Es gibt zwei Methoden, die meiner Meinung nach gut funktionieren, um eine ideale Anleihenallokation für einen Kunden zu bestimmen. Eine Methode basiert auf Risikotoleranz und Renditeanforderungen; Für diese Kunden verwenden wir historische Renditen von Portfolios und helfen Kunden, ihre Risikotoleranz anzupassen (mithilfe eines Fragebogens, der riskantere Antworten mit mehr Punkten erzielt). Eine zweite Methode basiert auf der Cashflow-Analyse und dem Liability Matching. Für diese Kunden beginnen wir damit, die Anleihenallokation als eine Reihe fälliger Anleihen (eine Anleiheleiter) zu entwerfen, die die erwartete Ausgabenrate des Kunden für notwendige Ausgaben erfüllen. Für nicht wesentliche Ausgaben können wir uns auf Dividenden und Aktienzuwachs verlassen. Genügend Schutz in Anleihen, um die notwendigen Ausgaben zu schützen, hilft Anlegern, nachts besser zu schlafen.

Doug “Buddy” Amis, CEO von Cardinal Retirement Planning.

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“Ich entscheide mich für eine empfohlene Anleiheallokation basierend auf der Risikotoleranz eines Kunden und wann er das Geld benötigt. Wenn sie eine geringere Risikotoleranz haben, kann ich die Anleihenallokation erhöhen. Wenn wir uns ihrem Bedarf an Geld nähern, werde ich empfehlen, mehr Geld in Anleihen oder Bargeld zu verschieben. Viele meiner Kunden sind Militärs oder ehemalige Militärs, die möglicherweise eine Rente haben. In diesen Fällen empfehle ich, halten sie weniger in Anleihen und betrachten ihre Rente als Teil ihres festverzinslichen Bedarfs.”

Mike Hunsberger, ChFC, CFP, Gründer von Next Mission Financial Planning.

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“Wir bestimmen die Anleihenallokation eines Kunden anhand von zwei Faktoren. Zuerst richten wir ein kurzfristiges Anleihenkonto ein, das 3-5 Jahre der erwarteten Ruhestandsausgaben eines Kunden enthält. Dies sind alles kurzfristige Investment-Grade-Anleihen in einer Leiterstruktur. Zweitens fügen wir dem längerfristigen Portfolio des Kunden eine diversifizierte Anleihenallokation hinzu. Dies basiert auf der Menge der verbleibenden Anleihen, die erforderlich sind, um die Gesamtallokation des Kunden im Einklang mit seinem strategischen Asset-Allocation-Ziel basierend auf seinem Risikoprofil zu halten.”

David Edmisten, CFP, Gründer, nächste Phase der Finanzplanung.

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“Bei Arch Financial Planning verwenden wir Monte-Carlo-Simulationen über Finanzplanungssoftware, um die angemessene Allokation des Kunden zu bestimmen, die zur Erreichung seiner Ziele erforderlich ist. Als nächstes überprüfen wir mögliche Drawdowns für die Allokation, die durch die Altersvorsorge bestimmt wird, um sicherzustellen, dass die Risikotoleranz des Kunden berücksichtigt wird.

Cecil Staton, CFP, CSLP, Gründer von Arch Financial Planning.

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“Jetzt, da die Inflation wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht hat und die Zinsen deutlich höher sind, müssen Anleger die Rolle von Anleihen in ihren Portfolios neu bewerten. Bei Investment-Grade-Unternehmensanleihenfonds mit einer Rendite von über 5% müssen Sparer kein zusätzliches Aktienrisiko eingehen, um ihre Ziele zu erreichen. Investoren, die 8,00%-9,00% erreichen müssen, um Ziele zu erreichen, müssen nicht das zusätzliche Aktienrisiko eingehen, das sie in den vergangenen Jahren benötigten.”

Ryan Graves, CFA, Präsident von Bemiston Asset Management.

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“Wie viel Geld brauchen sie in ihrer ‘Kriegskasse’? Ich beschreibe, dass die Märkte steigen und fallen, und wir brauchen Geld, das außerhalb der Börse beiseite gelegt wird, das wir anzapfen können, falls etwas persönlich in Ihrem Leben passiert oder wenn Sie planen, Einkommen zu erzielen, während die Märkte fallen, vorausgesetzt, Sie leben von Ihren Investitionen. Wie viele Monate/Jahre an Ausgaben würden Sie in Ihrer Kriegskasse benötigen, um sich wohl zu fühlen? Dann können sie mir sagen, wie viel. Wenn es eine große Zahl ist, dann werde ich sie über die Vor- / Nachteile aufklären, zu viel aus der Börse zu haben.

“Sobald die Kriegskasse vereinbart ist, finden wir heraus, wie viel Volatilität sie bereit wären, mit dem Rest des Geldes zu akzeptieren. Wenn ich zum Beispiel mit einem pensionierten Kunden arbeite und wir fünf Jahre in die Kriegskasse stecken (Anleiheleitern, Bargeld usw.), dann sind wir möglicherweise zu 100% oder weniger in ihren anderen Eimern, abhängig von ihren Gefühlen in Bezug auf das Risiko.

“Im Allgemeinen schlage ich für Rentner fünf Jahre Ausgaben in Anleihen als Ausgangspunkt vor. Für jüngere Menschen, die weit vom Ruhestand entfernt sind (mindestens zehn Jahre) und sich im Erwerbsjahr befinden, könnte dieser Betrag nur 3-12 Monate Ausgaben betragen.

Zack Swad, President & Wealth Manager von Swad Wealth Management.

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“Ich arbeite mit Kunden zusammen, um ihr Risikoniveau und ihre Ziele für ihr Geld zu bestimmen. Dann werde ich eine Monte-Carlo-Simulation durchführen. Schließlich wähle ich mit dieser Kombination von Informationen den Prozentsatz, der in Anleihen enthalten sein sollte.

Nathan Müller, MBA, Gründer von BlackBird Finance.

Fazit

Im Moment habe ich immer noch 100% meines Rentenportfolios in Aktien. Wenn ich älter werde, werde ich viel konservativer und fange an, mehr von meinem Portfolio in Anleihen zu investieren.

Welche Art von Allokation haben Sie in Aktien und Anleihen und welche Faktoren haben Sie berücksichtigt?